Strategie voor de bouwmachine-industrie, onderwerp 1: wind of spandoek?Accessoires voor Indiase bouwmachines, gereedschap voor kattenemmers
In dit artikel verwijst ‘wind’ naar het beleidsaspect van gestage groei, ‘hart’ verwijst naar de schommelingen van de aandelenkoersen van bouwmachines, en ‘vlag’ verwijst naar de fundamentele verandering van bouwmachines.Door de veranderingen in het beleid, de historische koersontwikkelingen en de industriële fundamenten te analyseren, proberen we de relatie tussen deze drie te vinden.Sinds maart is de wind van het beleid voor gestage groei geleidelijk aan gaan waaien, en verschillende keren in de geschiedenis heeft het beleid voor gestage groei een correlatie laten zien met de aandelenkoers van bouwmachines;In 2022 zal de vraag van de bouwmachine-industrie naar verwachting ook marginaal verbeteren.Accessoires voor Indiase bouwmachines, gereedschap voor kattenemmers
De ‘wind’ van een beleid voor gestage groei is gekomen.
1) Het gestage groeibeleid zal naar verwachting worden voortgezet.De centrale economische werkconferentie stelde voor dat het economische werk in 2022 stabiel zou moeten zijn en vooruitgang zou moeten nastreven met behoud van stabiliteit, waarbij de richting werd aangegeven voor een gestage industriële groei.Om de besluiten en regelingen van het Centraal Comité van de CPC en de Staatsraad ten uitvoer te leggen en de rol van macro-economische ‘ballast’ ten volle te kunnen spelen, hebben de nationale Commissie voor Ontwikkeling en Hervorming en het Ministerie van Industrie en Informatietechnologie gezamenlijk verschillende beleidsmaatregelen uitgevaardigd ter bevordering van de gestage groei van de industriële economie met relevante partijen onlangs, om het beleidseffect te maximaliseren, effectief de gestage werking van de industriële economie te bevorderen en ernaar te streven de algehele macro-economische situatie te stabiliseren.De laatste tijd staat het renteverschil op Chinese Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar op zijn kop, wat de aanleiding zou kunnen zijn voor de introductie van een stabiel groeibeleid.
2) De anticyclische regulering van infrastructuurinvesteringen blijft de aandacht vestigen.Op 7 april maakte China Railway de bedrijfsgegevens voor het eerste kwartaal van 2022 bekend. Het nieuw ondertekende bedrag van het kapitaalconstructiecontract van China Railway in het eerste kwartaal bedroeg 543,45 miljard yuan, een stijging van 94,1% op jaarbasis.Het nieuw ondertekende bedrag van het kapitaalconstructiecontract in het eerste kwartaal bereikte het hoogste niveau in dezelfde periode in de geschiedenis.Van januari tot februari steeg het groeitempo van de investeringen in infrastructuur in vaste activa met 8,6% op jaarbasis, en het groeitempo trok geleidelijk aan.Van januari tot februari bedroeg het aantal speciale obligaties uitgegeven door lokale overheden 971,9 miljard yuan, een stijging op jaarbasis van 452,8%;De voortgang bij de uitgifte van speciale obligaties van lokale overheden is aanzienlijk sneller dan in voorgaande jaren, en de start van grootschalige projecten zal naar verwachting versnellen.Accessoires voor Indiase bouwmachines, gereedschap voor kattenemmers
3) Het vastgoedreguleringsbeleid luidde een marginale versoepeling in.Sinds het begin van het jaar is het vastgoedregulerings- en controlebeleid soepel gebleven.Beginnend met het ondersteunen van de redelijke vraag naar huizenaankopen en het vergroten van de winsten van grondmarktprojecten, hebben we de neerwaartse trend van zwakke vraag en aanbod op de vastgoedmarkt verbeterd.Van januari tot februari stegen de voltooide investeringen in vastgoedontwikkeling met 3,7% op jaarbasis, daalde het nieuwbouwoppervlak met 12,2% op jaarbasis en bleef het nieuwbouwoppervlak negatief groeien.Als belangrijk stroomafwaarts gebied van de bouwmachine-industrie wordt verwacht dat de marginale versoepeling van het vastgoedbeleid het herstel van de vraag in de bouwmachine-industrie verder zal stimuleren.
Hoe het ‘hart’ van de aandelenkoers van bouwmachines te bewegen
1) Verschillende stabiele groeibeleidsmaatregelen in de geschiedenis hebben de aandelenkoers van de bouwmachinesector doen stijgen.Terugkijkend op de afgelopen tien jaar heeft China grofweg vijf rondes van gestage groei gekend: in 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 en 2020.
Als we Sany Heavy Industry als voorbeeld nemen, waren de hoogste stijgingen en dalingen van de aandelenkoers van Sany in de bovengenoemde vijf perioden respectievelijk 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% en 148,2%, en de stijging en daling van het bereik bedroegen 49,3%. respectievelijk 13,9%, – 24,2%, 52,7% en 146,9%.
Er kan worden vastgesteld dat het gestage groeibeleid een bepaalde rol heeft gespeeld bij het stimuleren van de aandelenkoers van de bouwmachinesector.
2) Bouwmachines kunnen in de neerwaartse cyclus nog steeds een beter investeringsvenster benutten.We concentreren ons op het analyseren van de aandelenkoersprestaties van Sany Heavy Industry in de neerwaartse cyclus van de bouwmachine-industrie van 2012 tot 2016, wat in dit stadium van referentiebelang kan zijn voor investeringen:
Historisch gezien heeft het gestage groeibeleid een positief katalyserend effect gehad op de aandelenkoers van Sany Heavy Industry, en in de neerwaartse cyclus kunnen nog steeds betere investeringsmogelijkheden worden benut.Wij zijn van mening dat het prestatie-omslagpunt, het order-omslagpunt en het verwachte order-omslagpunt de sleutel zijn om de aandelenkoersontwikkeling van de bouwmachinesector te beoordelen;De verwachte verandering van orders kan leiden tot een vroege reactie van de aandelenkoers, en de prestaties kunnen een achterblijvende indicator worden in de neerwaartse cyclus.
3) Deze ronde van scherpe correctie in de aandelenkoers van de bouwmachinesector heeft de pessimistische verwachtingen van de sector volledig weerspiegeld.Sinds 2021 zijn de aandelenkoersen van Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli en andere bouwmachinebedrijven aanzienlijk aangepast, met dalingen van respectievelijk 61,9%, 55,1%, 33,0% en 62,0% sinds de laatste koerspiek.Sinds het tweede kwartaal van 2021 zijn de jaar-op-jaar verkoopgegevens van bouwmachineproducten zoals graafmachines, vrachtwagenkranen en pompwagens blijven dalen.De markt is over het algemeen van mening dat de bouwmachine-industrie een piek-/neerwaartse cyclus heeft ingeluid na een opwaartse cyclus van vijf jaar, en de aandelenkoers weerspiegelt ook deze pessimistische verwachting.Als wordt verwacht dat de vraag vanuit de sector in 2022 marginaal zal verbeteren, hebben we reden om te verwachten dat de aandelenkoers zich zal stabiliseren en zal herstellen.Accessoires voor Indiase bouwmachines, gereedschap voor kattenemmers
Posttijd: 15 april 2022
