Machine-industrie: de daling van de verkoop van graafmachines zette zich in maart voort en de maakindustrie stond onder kortetermijndruk als gevolg van de epidemie.
Marktoverzicht: deze week daalde de index voor mechanische apparatuur met 1,03%, de Shanghai en Shenzhen 300-index met 1,06% en de edelsteenindex met 3,64%. Mechanische apparatuur stond op de 10e plaats van alle 28 sectoren. Na uitsluiting van negatieve waarden bedraagt de waardering van de machine-industrie 22,7 (algemene methode). De drie grootste sectoren binnen de machine-industrie deze week zijn bouwmachines, spoorwegmaterieel en instrumenten. Sinds het begin van het jaar zijn de olie- en gasinjectiemachines en de instrumentenontwikkeling respectievelijk de drie grootste groeisegmenten.
Zhou uitte zijn bezorgdheid: de daling van de verkoop van graafmachines zette zich in maart voort en de maakindustrie stond onder kortetermijndruk als gevolg van de epidemie.
In maart zette de daling van de verkoop van graafmachines zich voort, terwijl de export bleef groeien. Volgens de statistieken van de Chinese Vereniging van Bouwmachinefabrikanten verkochten 26 fabrikanten van graafmachines in maart 2022 37.085 graafmachines van verschillende typen, een daling van 53,1% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Hiervan werden 26.556 in China verkocht, een daling van 63,6% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. 10.529 graafmachines werden geëxporteerd, een stijging van 73,5% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Van januari tot en met maart 2022 werden 77.175 graafmachines verkocht, een daling van 39,2% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Hiervan werden 51.886 in China verkocht, een daling van 54,3% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. 25.289 graafmachines werden geëxporteerd, een stijging van 88,6% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
Bloomberg meldde dat de sector voor bouwmachines een sterke stijging liet zien, maar dat de groei van de binnenlandse vraag op dit moment nog zwak is. De sector presteerde deze week goed, met een indexstijging van 6,3%, voornamelijk dankzij het recente Bloomberg-rapport dat de Chinese infrastructuurinvesteringen in 2022 minstens 2,3 biljoen dollar zullen bedragen, wat een positieve reactie van de markt teweegbracht. Het is echter opvallend dat de Bloomberg-gegevens in principe betrekking hebben op de totale investeringsplannen voor grote projecten in alle provincies, wat aanzienlijk verschilt van de indicatoren voor infrastructuurinvesteringen in China dit jaar. Van januari tot februari van dit jaar daalde het nieuwbouwoppervlak van woningen in China met 12,2%, en de vastgoedinvesteringen blijven zwak. De jaarlijkse infrastructuurinvesteringen zullen naar verwachting een gestage groei blijven vertonen. Bovenop de dalende trend in de vraag naar vernieuwd materieel, is het verkoopvolume van graafmachines sinds de tweede helft van vorig jaar jaar op jaar blijven dalen. Wij zijn van mening dat alle economische gegevens aantonen dat de binnenlandse vraag naar bouwmachines in China op dit moment nog onvoldoende is, en dat investeringen moeten worden uitgesteld tot het omslagpunt in de vraag zich voordoet.
Door de epidemie staan de prestaties van productiebedrijven op korte termijn onder druk. Onder invloed van de aanhoudende opleving van deze epidemiegolf neemt de neerwaartse druk op de Chinese economie toe. Voor productiebedrijven geldt enerzijds dat de vraag beperkt is; anderzijds hebben sommige bedrijven, vanwege de relatief strenge maatregelen ter preventie en bestrijding van de epidemie, de productie stilgelegd, de personeelsstroom beperkt, de binnenlandse logistieke capaciteit verminderd, waardoor de productie, levering, acceptatie en andere schakels in de bedrijfsketen worden beïnvloed en de efficiëntie van de toeleveringsketen aanzienlijk afneemt. Dit kan de prestaties van bedrijven in het eerste kwartaal en zelfs de eerste helft van het jaar beïnvloeden. Naarmate de epidemie geleidelijk onder controle komt, zal de productie- en leveringscapaciteit van bedrijven zich herstellen. Om de impact van de epidemie en de geopolitieke situatie op de Chinese economie te verzachten, zal de focus op stabiele groei sterker worden en zullen investeringen in de productie een belangrijke drijvende kracht worden. We blijven optimistisch over fotovoltaïsche apparatuur, de toeleveringsketen voor elektrische voertuigen, industriële werktuigmachines, specialisatie en innovatie en andere segmenten van de machinebouwsector, in lijn met de huidige ontwikkelingstrends.
Beleggingssuggesties: op de lange termijn optimistisch over de investeringsmogelijkheden in de machinebouwsector, met een verwachte stabiele groei. De belangrijkste investeringsrichtingen zijn fotovoltaïsche apparatuur, apparatuur voor het opladen en vervangen van nieuwe energiebronnen, industriële robots, industriële machines en gespecialiseerde, nieuwe en andere subsectoren. Wat betreft veelbelovende bedrijven: in de sector fotovoltaïsche apparatuur, Jingsheng Electromechanical, Maiwei Co., Ltd., Jiejia Weichuang, Dill Laser, Altway, Jinbo Co., Ltd., Tianyi Shangjia, etc.; in de sector energieomschakelingsapparatuur, Hanchuan Intelligence, Bozhong Seiko, Shandong Weida, etc.; in de sector industriële robots, Esther, Green Harmonic; in de sector industriële werktuigmachines, Genesis, Haitian Seiko, Kede CNC, Qinchuan Machine Tool, Guosheng Zhike en Yawei Co., Ltd.; gespecialiseerd in nieuwe sectoren, geavanceerde aandelen, etc.
Risicowaarschuwing: COVID-19-pneumonie is een terugkerend probleem. De mate van beleidsstimulering is lager dan verwacht; de groei van investeringen in de maakindustrie was lager dan verwacht; toegenomen concurrentie in de industrie, enz.
Geplaatst op: 11 april 2022
